金融期权市场又迎来3个新成员未来期权发展空间很大

上证50ETF期权上市4年多后,金融期权市场又迎来3个新成员——金融期权多了 风险管理更灵经济日报·中国经济网记者 祝惠春 温济聪

目前没有任何药物可预防流感。“早发现、早治疗流感是关键。一旦确诊流感,就要立刻使用像达菲一类的药。达菲对大多数的流感没有耐药性,但一般3天以后再用就没有效果了。”对于一出现类似流感症状就马上用达菲的做法,钟南山不认为这是一个好办法。“两个方法,比如在一个人群中,已有人确诊流感,那就毫不犹豫使用,这样才能减少病情的扩散;如果只是个别人出现症状,他不一定是流感,也有可能是感冒。”

12月23日,沪深300股指期权合约在中国金融期货交易所上市,以华泰柏瑞沪深300ETF为标的的沪深300ETF期权在上海证券交易所上市,以嘉实沪深300ETF为标的的沪深300ETF期权在深圳证券交易所上市。

“场内ETF期权是全球衍生品市场重要的品种,在全部场内期权品种中,ETF期权占比高达14%。目前,我国ETF期权品种仍相对单一,未来随着数量增加,会有更大的发展空间。第一,继续拓展场内ETF期权的规模和品种,更好地满足投资者风险分散的需求,精确化风险管理目标。第二,协同发展ETF期权与其它金融产品,实现互相促进。第三,持续优化做市商制度,进一步提高做市商的交易效率。”中信证券执行委员会委员薛继锐表示。

气象局地震测报中心主任陈国昌指出,随科技进步,新建置的地震仪量测的时间解析度增加,仪器更敏锐,地震测量站布设愈加密集,测量更精准。细化震度分级,并修改5级(含)以上地震震度分级演算程序,将使地震震度与灾害发生有更高关联性。

方星海表示,近年来,我国衍生品市场结合中国实际,借鉴国际成熟市场经验,着力做好“一个扩面、两个加深”。“一个扩面”是扩大期货和衍生品对基础资产的覆盖面,加大产品供给,让资产定价和风险管理的市场功惠及更多行业、更广领域。“两个加深”,一是深化产品类型,每一类基础资产,既要有期货,又要有期权,满足不同的投资交易和风险管理需求;二是深化投资者参与,既要培育和发展国内的机构投资者,也要吸引境外投资者广泛参与。这不仅可以优化投资者结构,完善市场生态,还有利于通过交易者充分博弈,完善价格形成机制,提升市场运行质量,促进市场稳定运行。投资者类型越丰富,市场的稳定性就越高,成交往往也越活跃。相信随着沪深300股指期权等更多风险管理工具的推出和平稳运行,期现货市场的联系也将更加紧密,资本市场风险管理的功能进一步发挥。

国泰君安证券副董事长王松表示,股指期权是精细化、多样化和个性化的风险管理工具,具有非常独特的对冲市场波动的功能。满足投资者对市场不确定性的交易和对冲需求,正是期权在全球范围内广受欢迎的主要原因之一。

另外,借助沪深300ETF期权和股指期权等衍生品工具,券商可稳健发展两融业务,探索股票质押业务新模式。股票质押业务经历前期风险释放和政策纾解后,当前风险整体可控。未来券商可借助沪深300ETF期权和股指期权,为一篮子股票的质押业务套期保值,不断完善股权质押业务风险管理模式。

在上证50ETF期权上市4年多后,金融期权市场又迎来新成员。

作为国际上发展成熟的风险管理工具,股指期权功能充分发挥后,能够反映标的指数波动率,帮助投资者灵活调整资产组合的风险收益结构,丰富交易策略,有助于引入不同风险偏好的投资者进入股票市场。

厦门大学经济学院教授韩乾接受经济日报记者采访时表示,我国已逐步建立起包括主板、中小板、创业板、科创板、新三板以及区域股权交易场所在内的多层次融资体系,沪深两市市值近60万亿元,居世界第二,庞大的风险管理需求能够承载股指期权和ETF期权在内的多种股票类衍生产品共同发展。因此,境内期权的未来发展空间很大。

目前,我国资本市场已成为全球第二大资本市场,有着全球最大的投资者群体,国际影响力也大幅增强。然而,我国资本市场风险管理体系尚不完整,难以满足专业投资者风险管理需求,亦不匹配我国资本市场的规模与发展速度。

王松说,近年来,各类“黑天鹅”事件给全球金融市场带来了不同程度波动,这为期权提供了大放异彩的机会。建设多层次的资本市场需要多层次的金融衍生品体系为之保驾护航。推出沪深300ETF期权和股指期权,有利于打造中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境,提高资本市场的韧性和稳定性,为投资者在市场中获得稳定收益保驾护航,还可以进一步提高金融市场流动性,发挥市场稳定器的作用。

陈国昌指出,以震度达7级的“九·二一”地震为例,按照新的分级,应属6弱级;去年2月6日花莲地震,全台有不少地区7级震度,依新的计算方式,仅花莲地区为震度7级。(完)

三大金融期权同时上市,意味着我国场内金融期权的发展迈出坚实一步,将更好满足投资者风险管理需求,增强市场活力与韧性,也有助于健全多层次资本市场体系,提升资本市场效率。

满足投资者风险管理需求

招商证券董事长霍达表示,沪深300股指期权品种的推出,将显著提升期权风险管理的资产覆盖范围,丰富风险管理工具箱,从而提高A股资产对于长期投资者以及境外投资者的吸引力。

当然,金融期权在为投资者提供新的风险管理工具的同时,也要高度重视防范市场操纵的风险、内幕交易的风险和系统运行的风险。

“三价、四价疫苗对于预防流感是非常明显的,能够预防60%的流感发病。现在的主要问题是要逐渐转变大家谈疫苗色变的心理。”钟南山特别呼吁。他说,我国正在积极地寻找疫苗研发合作,包括深圳和法国赛诺菲集团签署疫苗创新战略,以解决流感疫苗供应的问题。

如果工作人员在领取礼物的指定日期无法离开岗位,王室会将礼物连同一张由女王夫妇签署的卡片一起寄给他们。(海外网 张敏)

未来期权发展空间很大

缺少对冲工具,一直是制约国外投资者布局A股的一个重要因素。

据英国《每日邮报》报道,93岁的英国女王伊丽莎白二世为家人和员工准备了620件圣诞礼物、750张圣诞贺卡,总计花费约3万英镑。这些礼物和贺卡由女王的私人秘书办公室进行网购,最后以女王的名义送给女王家人、朋友、工作人员以及英联邦代表。女王还自掏腰包,准备1500个圣诞布丁送给王室的工人、邮局工作人员以及警卫人员。

12月23日,在中金所举行的沪深300股指期权上市活动上,中国证监会副主席方星海表示,推出股指期权是资本市场供给侧结构性改革的崭新成果,是金融衍生品市场创新发展的全新尝试,也是助力上海国际金融中心建设的一项举措。今天3个交易所同步推出沪深300ETF期权和沪深300股指期权,有利于优化市场平衡机制、完善多层次市场体系,促进资本市场健康发展。

东方证券总裁、东证期货董事长金文忠认为,沪深300股指期货作为我国首只上市的股指期货品种,将丰富广大投资者结构性避险工具,增强市场长期投资信心。

吸引国际投资者布局A股

新的分级将每级的人员感受、屋内情形、屋外情形都进行了较详细描述。例如6弱级:摇晃剧烈以致人们站立困难;屋内大量家具大幅移动或翻倒,门窗扭曲变形,部分耐震能力较差房屋可能损坏或倒塌;屋外部分地面出现裂痕,部分山区可能发生山崩,松软土层出现喷砂喷泥现象,部分地区电力、自来水,瓦斯或通讯中断。

据介绍,台湾处于板块交界处,地震频率高。发生有感地震后,气象局发布地震报告中的各地震度级别是救灾、应变的重要参考依据。现行地震震度分8级,其中5级(强震)及6级(烈震)级距区间较宽,不利区分灾情差别。

官方表示,游戏内通货「莫古硬币(モグコイン)」将于2020 年2 月28 日停止贩卖,在结束营运后接受玩家将尚存的莫古硬币转换成现金或Mobage 专用货币「Mobacoin」,退款的详情将在结束营运后另行通知,详情请以游戏内公告为准。

上交所副总经理刘逖表示,沪深300ETF期权作为沪市首只跨市场场内股票期权,覆盖更多A股标的,保险功能和资产定价效率更好。沪深300ETF期权上线,将与上证50ETF期权发挥协同效应,构建更完善的风险管理体系,对于降低A股整体波动、促进资本市场持续稳定发展有积极意义。

由于流感病毒具有高度变异性,目前尚未有通用型的流感疫苗,每年的疫苗都要根据全球对当季病毒流行毒株的预测和推荐来定制。

“我们正和香港相关单位联合进行一项研究,观察板蓝根、连花清瘟胶囊之类中药在临床上能否起到预防性作用。也就是说,当流感在人群中暴发,使用这个药会不会减少流感的进一步发生?这是一个新的研究方向。”钟南山透露,该研究还在试验中。

据悉,英王室每年都会在圣诞前夕送出贴心的小礼物,以表达对工作人员的感谢。消息人士透露,在12月25日(圣诞节)之前的两周内,相关人员会被告知前往白金汉宫的国事厅领取女王的礼物。

编者按:12月23日,沪深300指数衍生出的三大期权品种同步上市。三大金融期权同时上市,意味着我国场内金融期权的发展迈出坚实一步,将更好满足投资者风险管理需求,增强市场活力与韧性,也有助于健全多层次资本市场体系,提升资本市场效率。

礼物通常会是书券或是宫廷礼品商店的小瓷器,此外,女王还在礼盒中为大家每人准备一个小的圣诞布丁。

这些人会收到由女王送出的包装精美的礼物,女王会和每个人都说几句话,通常她会说“非常感谢你们在这一年里(对我)的帮助”,然后说“圣诞快乐”。

海通证券股份有限公司董事长周杰认为,当前推出沪深300ETF期权和股指期权,是我国资本市场加速对外开放的需要,是确保进一步对外开放取得良好效果的重要配套措施,有助于提高我国资本市场国际化水平。资本市场对外开放是中国对外开放战略的重要组成部分,沪深300股票股指期权作为一个国际化期权品种,在吸引境外投资者方面具有较大潜力,是加大资本市场对外开放的桥梁和工具。

专家表示,在推出沪深300ETF期权和股指期权之后,券商等市场参与机构的业务模式创新同样势在必行。推出沪深300ETF期权和股指期权将有助于券商零售客户财富管理业务转型、布局机构客户综合金融服务市场。可以说,新品种的增加将为券商各项业务转型创新提供有利抓手。

华泰柏瑞基金管理有限公司董事长贾波表示,沪深300指数覆盖全市场近60%的市值,是中国A股市场最重要的核心宽基指数。华泰柏瑞沪深300ETF(510300)是成立最早、规模最大、交易最活跃、投资者最多、指数拟合最好的沪深300ETF,以其为标的的上交所沪深300ETF期权,将为投资者提供更好的风险管理工具,更佳的投资选择。